Impak Teras Peraturan Eksport Keluli Baharu terhadap Pasaran Keluli Antarabangsa (2026)
I. Kesimpulan Teras
Pelaksanaan pengurusan lesen eksport China untuk kira-kira 300 produk keluli (berkuat kuasa 1 Januari 2026), digandingkan dengan tarif karbon CBAM EU dan perlindungan perdagangan global, akan membawa kepada penguncupan jangka pendek dalam jumlah eksport China, perubahan dalam pusat harga, pembentukan semula struktur bekalan global dan perbezaan harga serantau, peningkatan dalam perkadaran produk keluli nilai tambah tinggi/patuh, dan pelarasan dipercepatkan dalam kapasiti pengeluaran alternatif dan aliran perdagangan luar negara.
II. Kesan Langsung: Penawaran, Harga dan Aliran Perdagangan
1. Bahagian Penawaran: Penguncupan Jumlah Eksport China dan Perlahanan dalam Kadar
Jumlah Eksport: Eksport keluli bersih China pada tahun 2026 diunjurkan menurun sebanyak 17% tahun ke tahun kepada kira-kira 0.97 bilion tan, dengan penurunan tahun ke tahun sebanyak **8.1%** telah diperhatikan pada bulan Januari dan Februari; eksport produk nilai tambah rendah (bilet, keluli tujuan umum) adalah lebih terhad dengan ketara.
Ambang Pematuhan: Lesen + kebolehkesanan kualiti + pengeluaran berperingkat akan menghapuskan pedagang kecil dan sederhana serta pesanan yang tidak patuh, sambil meningkatkan bahagian pasaran syarikat-syarikat terkemuka.
1. **Kesan Masa:** Tempoh permohonan adalah 3-5 hari bekerja, yang menyebabkan kelewatan jangka pendek dalam pelepasan kastam dan pemenuhan kontrak, dan pesanan tertumpu pada syarikat yang mematuhi piawaian.
2. **Segi Harga:** Harga keluli global sedang meningkat, dan perbezaan harga serantau semakin mengecil.
Harga eksport China semakin meningkat: Peningkatan kos pematuhan dan pengurangan eksport harga rendah yang tidak teratur telah menyebabkan pemulihan harga eksport purata produk keluli am, yang menyokong Asia, Timur Tengah dan Amerika Latin dengan ketara.
Perbezaan harga serantau semakin mengecil: Harga China bertemu dengan pesaing seperti Jepun, Korea Selatan dan India, mengoptimumkan kelebihan harga sambil mengekalkan beberapa kelebihan.
**Penambahan Kos:** Dengan pelaksanaan penuh CBAM EU, kos karbon setiap tan keluli untuk syarikat keluli proses panjang telah meningkat kira-kira €45, seterusnya melemahkan daya saing eksport keluli bukan hijau.
3. **Aliran Perdagangan:** Pesanan beralih ke arah kapasiti alternatif dan saluran yang mematuhi piawaian.
Inisiatif Jalur dan Jalan, ASEAN, Timur Tengah dan Amerika Latin kekal sebagai destinasi utama, tetapi jumlah dan kekerapan pesanan semakin bertambah baik, dengan kadar pesanan berisiko rendah dan sangat patuh yang lebih tinggi.
**Kapasiti Alternatif:** Peningkatan penggunaan kapasiti di India, Turki, ASEAN dan Eropah Timur mengalihkan permintaan rendah dan sederhana, mengakibatkan peningkatan bekalan di beberapa kawasan tetapi harga meningkat sewajarnya.
Produk mewah: Keluli khas, keluli berkekuatan tinggi dan keluli elektrik diutamakan untuk jaminan eksport dan kuota. Bekalan produk mewah global adalah terhad, mengakibatkan harga yang berdaya tahan.
III. Trend Jangka Sederhana hingga Panjang: Penaiktarafan dan Penstrukturan Semula Struktur
Pengoptimuman Struktur Eksport: Peratusan produk bernilai tambah rendah semakin berkurangan, dengan plat mewah, keluli khas dan keluli hijau menjadi teras utama. Perdagangan beralih daripada "pengurangan harga didorong oleh volum" kepada pertumbuhan didorong oleh kualiti dan pematuhan.
Pembentukan Semula Landskap Persaingan Global: Halangan perdagangan semakin normal. Kekangan tiga hala iaitu CBAM + lesen + langkah anti-lambakan sedang mengubah eksport keluli China daripada "kelebihan skala" kepada kelebihan komprehensif teknologi + kos + pematuhan.
Kapasiti dan Kerjasama Luar Negara yang Dipercepat: Syarikat-syarikat terkemuka sedang mewujudkan operasi peleburan/pemprosesan di luar negara untuk mengurangkan kebergantungan eksport dan meningkatkan keupayaan bekalan tempatan dan pematuhan karbon.
IV. Risiko dan Isyarat Utama
Risiko Jangka Pendek: Penurunan pesanan eksport, peningkatan kos pematuhan (kira-kira 50-100 RMB setiap penghantaran), dan peningkatan kos keseluruhan disebabkan oleh gangguan penghantaran dan geopolitik.
Isyarat Positif: Pesanan eksport yang lebih baik, kitaran harga yang baik dan peningkatan kuasa tawar-menawar untuk produk mewah mengurangkan tekanan daripada pergeseran perdagangan antarabangsa.
V. Ringkasan Teras peraturan baharu ini adalah untuk mengawal jumlah keseluruhan, mengoptimumkan struktur dan mengukuhkan pematuhan. Dalam jangka pendek, ia akan membawa kepada pengurangan eksport China, kenaikan harga global dan pengimbangan semula penawaran dan permintaan. Dalam jangka sederhana dan panjang, ia akan menggalakkan peningkatan perdagangan keluli global ke arah nilai tambah yang tinggi, karbon rendah dan pematuhan, serta mempercepat pembentukan kapasiti pengeluaran alternatif dan pembahagian buruh serantau.
Masa siaran: 13 Mac 2026